焦点：ヨーロッパの主要な生産および流通グループ

All3MediaからZDF Studiosまで、過去20年間の欧州のテレビ市場の決定的な機能の1つは、ヨーロッパの主要な生産および流通グループの出現です。

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ヨーロッパの産業は、その期間に統合の途中を経験しています。 All3MediaやITV Studiosなどの英国のトップグループは、2000年代初頭に生まれました。オランダに本拠を置くエンデモールは、現時点での先駆者の「スーパーインディ」としての地位を確立しました。フランスのグループは、数年後に生産会社を巻き上げ始めました。 BanijayとNewen Date 2008年、2013年の連邦、2015年のメディアワン。フリーマントルやStudiocanalなどの他の大規模なヨーロッパのグループは、そのルーツをはるかに戻しましたが、過去10年間で本格的に生産会社を購入し始めました。最近では、業界では、レオニンや7つのスタジオなど、ドイツに拠点を置くグループが登場し始めています。

以下では、米国のスタジオシステムの一部ではなく、ヨーロッパの本社として定義している主要なヨーロッパの各グループを紹介しています。それらのサイズは大きく異なり、一部は放送局所有ですが、他のものはプライベートエクイティに支えられています。しかし、それらはすべて共通の特性を共有しています。各収容会社のコレクションを収容しており、世界中でIPを販売するための集中販売部門を持っています。

これらのグループのいくつかの成長は、驚くべきものにほかなりません。初期のスーパーインディーグループZodiak（2016年）とエンデモールシャイン（2020年）を買収したバニジェイは現在、世界最大の独立生産グループであり、130を超えるラベルを収容し、2022年に35億ドル以上の売上高を報告しています（3.2億ユーロ以上）。

これらのグループが英国やフランスなどの国から成長したことは偶然ではありません。これは、生産会社に比較的有利な規制環境を提供します。英国では、2003年のコミュニケーション法が英国の放送局の市場力を抑制し、地元の生産者を強化しました。この法律は、貿易条件の道を開き、生産者がプログラムの権利を維持し、悪用することを可能にしました。

ヨーロッパの指導者

一方、フランスは、放送局がヨーロッパとフランス語の作品をサポートしなければならないことを長い間義務付けてきました。最近では、フランスはグローバルストリーマーによる投資を規制し、15〜25％の投資義務を設定し、そのほとんどが元のフランスの表現の作品でなければならないことになり、排他的権利を保持できる期間を制限することにおいて、最前線になりました。

パリに本拠を置くフェデレーションスタジオの創設者であるパスカルブレトンは、他のヨーロッパ諸国がフランスの規制のリードを追っていると指摘しています。ドイツは、ストリーマーに20％の投資義務を提案していると彼は指摘している。 「ゲームチェンジャーだと思います」とブレトンは言います。彼は、比較すると、米国の独立した生産者は「自分のIPを実際に所有しておらず、分布を所有していない」と指摘しています。これまで、スペインやイタリアなどの国は、自分のヨーロッパのグループを投げるのではなく、買収の目的地をターゲットにする傾向がありました。

課題を克服します

多くのヨーロッパのグループは、CovidからStreamersが作成した構造的変化まで、近年の不確実性にもかかわらず、またはおそらくそのために成長しています。

スクリーンインターナショナル主要なグループに、過去1年間に直面した課題と、同じもののすべてのリストのバリエーションを概説するように依頼しました。インフレと生産コストの上昇。米国の俳優と作家のストライキによって引き起こされた混乱。特に広告収入の減少に見舞われた商業放送局での予算の削減。ウクライナとガザの戦争によって引き起こされた混乱。主要なストリーミングプラットフォームによる支出の減速。ディズニーとパラマウントから英国のチャンネル4およびドイツのプロセベンサットまで。フランスのソルトなどの一部の地元のプラットフォームは完全に姿を消しましたが、Viaplayなどのヨーロッパのストリーマーはコア市場に戻りました。

他の生産グループは、ヨーロッパの規制の増加を挙げて、ストリーマーや放送局に積極的な需要を置くことが裏目に出る可能性があることを警告しています。彼らは、アーティストやコンテンツクリエイターへの権利の支払いに関する組合との紛争に続いて、デンマークでの2022年の制作休止にフラグを立てています。 （しかし、一部のグループは規制についてそれほど心配していません。あるフランスの会社は、不平を言っているにもかかわらず、国際的なプラットフォームは、国への投資が依然として彼らにとって価値を生み出しているため、フランスの厳しい規制に適応していると言います。）

しかし、これらの課題の多くは、大きなグループにとってやや有利であることが証明されていると主張することができます。フリーマントルのグループCOOと大陸ヨーロッパのCEOであるAndrea Scrosatiは、大きなグループが「中小企業よりも安全な水域をより安全にナビゲートできる」と考えています。彼は、フリーマントルは現在、多くのジャンル、ビジネスモデル、地域で動作する「大きな肩」を備えた多様な「ポートフォリオ」会社であると言います。 「あなたが2つのプロダクションを持つ小さな会社であり、現金が6か月ではなく18か月後に金利がある場合は18か月後に来る場合、それは難しいです。しかし、非常に多くのプロダクションを持っている当社のような会社にとって、キャッシュフローはより一貫しています。」

Scrosatiはまた、ヨーロッパのグループはテレビと映画制作の国際的な性質に適していると主張しています。 「プロジェクトに資金を提供し、才能をまとめるには、つながりのグローバルネットワークが必要です。地元ではできません。」フリーマントルに参加することを考えているプロデューサーへの彼のピッチは、彼らが年に2回直接集まり、定期的に話す「才能のコミュニティ」の一部になるということです。 Fremantleなどのグループは、ロンドンのチームなど、文学的なIPを偵察して確保することであるロンドンのチームなど、ストリーマーとの交渉中にサポートしたり、ソフトマネーへのアクセスを助言することができるビジネス問題を処理するための別のグループを提供しています。 「ピッチは、あなたがあなたのビジネスを成長させるのを助けるためにそこにある組織の一員になることですが、創造的で知的交換をすることです」とScrosati氏は言います。

ベータグループのマネージングディレクターであるMoritz von Kruedenerは、過去数年間が業界にとって根本的な変化の期間であったことを認めています。彼の見解では、プロデューサーにとって最大の課題は、伝統的に1つの市場から資金提供されていたドラマに資金を提供する方法です。生産コスト、インフレ、および放送局の予算の低下により、これらのショーは今や、さまざまなソースからの資金をまとめて作成する必要があります。

Von Kruedenerは、これはベータ版などの汎ヨーロッパグループの強みに耐えると考えています。 「ストリーマーと放送局は、これまでにないような協力のために開かれています。創造的および財政的な側面における国際的なアライアンスの構築は、私たちが長年行ってきたことです」とVon Kruedener氏は言います。

楽観主義の原因？

2024年のテレビや映画産業の状態に関する複数の否定的な見出しに直面しても、ヨーロッパの大規模なグループと話すときに特に顕著なのは、彼らの楽観主義の感覚です。

ITV Studiosのようなものは、課題は「変化の触媒」であり、「2024年に新しいものを採用する」ことを計画していると言います。スクリプト化されたフォーマットビジネスは特に焦点です。 ITV Studiosは、2026年までに400時間のオリジナルドラマシリーズの目標を設定しており、戻りと旅行などのフォーマットに焦点を当てると述べています。声、ラブアイランドそして追いかけます。

一方、Banijayは、2024年の多くの優先事項をリストしており、その中でも有機成長とM＆Aを通じてよりスケールを構築しています。また、ビジネスを多様化し、最近のライブイベントやブランドエンターテイメントへの動きに基づいて構築する予定です。他のグループは、高速チャネルビジネスと消費者向けのオファーを拡大する予定です。

現在の課題にもかかわらず、ヨーロッパの大規模なグループの多くは、ヨーロッパ市場自体の可能性について明るいものであり、才能、IP、および生産能力の点で近年どのように発展しているかに注目しています。多くの人が、たとえばスペインやイタリアでプロデュースされたショーがグローバルなショーになる可能性があり、これは20年前ではなかったことを指摘しています。 FremantleのScrosatiは、大きな映画に取り組みたいなら、トップのヨーロッパ人の才能がアメリカに移動する必要がなくなったと述べています。彼は、フリーマントル企業がダニエル・クレイグのようなものを主演するヨーロッパで制作された映画をリリースしていることを指摘しています（クィア）、アンジェリーナ・ジョリー（マリア）そしてサルマ・ハイエク（血なし）2024年後半。

「ヨーロッパのインフラストラクチャは超高級で、人材プールは非常に強力です」とScrosati氏は言います。 「これは、この種のプロジェクトを作成するために投資する意思のある企業にとって大きな機会を生み出します。」

フェデレーションのブレトンは、彼のグループが2024年に20％、2025年に35％成長すると考えています。彼はどうですか？連邦の2024年の収益に割り当てられたショーの多くはすでに完了していますが、2025年のショーはその年にすでに配達の準備中です。 「連盟にとって、それはまだ成長している市場です。ヨーロッパのドラマプロデューサーにとって、私はそれがまだ成長している市場だと思います。それほど速く成長していないかもしれませんが、まだ成長しています。 Netflixは投資を停止していません」と彼は言います。 （ストリーマーは2024年にコンテンツに約170億ドルを費やしていると考えられており、2023年のレベルで安定しています。）ブレトンは、AmazonとDisneyが支出を減らしたかもしれないが、停止していないと付け加えています。ワーナーブラザーズディスカバリーでの削減にもかかわらず、HBOのマックスは2024年にフランスで発売され、コンテンツを探しています。

他の人は、Apple TV+が投資している高額を示しています。星座、BBCスタジオが支援するタービンスタジオによって生産されており、伝えられるところによると、予算が高いと伝えられています。王冠、 そして遅い馬シーソー映画を通じて5シーズン目になります。あなたが低予算の事実テレビを作っているインディープロデューサーであり、放送局によって廃止されたショーをしたばかりなら、あなたはおそらく厳しい場所にいるでしょう。しかし、あなたが大きなストリーマー委員会を獲得したドラマ会社であるなら、あなたはこれまでで最高の年を過ごしたでしょう。

一方、多くのストリーマーは、ショーのライセンスと買収にますます焦点を当てています。主な目的がIPを保持し、悪用することを目的としているヨーロッパの生産および流通グループにとって、これは朗報です。

ACF Investment Bankの創設パートナーであるThomas Deyは、フリーマントルへの72本の映画の販売などの取引についてアドバイスしていますが、従来の放送局とネットワークはより挑戦的な環境に直面しているが、「減衰率は予想される人よりもはるかに低い」と述べています。そして、あなたはストリーミングプラットフォームからこの巨額のお金の流入を持っています。実際、私はこれまで以上に多くのお金が生産の手に渡っていると思います。」

将来の取引

ヘリオンパートナーズのパートナーであるトム・マンワリングは、このセクターについての否定性が過大評価されていると考えています。 。 「市場は普遍的にダウンしていません。そのポケットは非常にうまくいっています」とManwaringは言います。

彼は、より広範な経済の課題にもかかわらず、生産部門でのM＆A活動が今年加速すると予測しています。これは、All3Mediaの長期にわたる売却プロセスが先月、Redbird IMIによる14億5,000万ドルで合意した買収で終了したためです（£ 1.5bn）。

歴史的に、All3Mediaは生産会社の重要な買い手でしたが、販売プロセス中に買収が保留されました（そして、現金で覆われたワーナーブラザーズディスカバリーによる所有権の後者の段階で）。同時に、他の大企業はAll3Media、その中にBanijay、ITV Studios、Mediawan、Sony、Peter CherninのThe North Road Companyを丸で囲みました。入札プロセスは、必然的に多くの管理時間を占めていました。入札を表にして、それらのいくつかは、他の可能な取引に注意を向けるでしょう。 「突然、あなたはこれらすべての企業（M＆Aに関心を新たにしている）を持っていますが、取締役会からのサインオフは10億ポンド近く[13億ドル]の資金で大規模な生産グループを購入しました」とManwaring氏は言います。 。

高金利はどうですか？これは、お金を借りるのがより高価であるため、取引を抑制しますか？ Manwaringはそうではないと考えており、多くのグループが長期間にわたって固定金利で借りていると指摘しています。彼はまた、最悪の金利上昇が過ぎたと考えています。 「現実には、今後数年間で借り換えが可能になると、金利は実質的に低くなる可能性があります」と彼は言います。

実際、今年はすでに多くの重要な取引、特にフリーマントルがヨーロッパのアサチャメディアグループとシンガポールに拠点を置くビーチハウスプロダクションの購入、およびAll3Media取引を見てきました。

Deyにとって、投資グループRedbird Imiの市場への参入は、業界の根本的な健康を意味します。 「市場でプレミアム資産の1つを購入しています。生産市場の健康を証明する何かがある場合、それは10億ポンドを超えるチェックを書くために来る新しいプライベートエクイティ会社です。」

Rebecca Lefflerによる追加レポート